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一路风雨一路歌
——百家博娱乐防范化解重大风险工作综述
发布时间:2018-09-28   信息来源:中国百家博娱乐   
  防范化解重大风险是三大攻坚战之首,是企业经营发展的坚实基础,也是实现高质量发展的应有之意。对百家博娱乐——这艘资产规模超万亿的巨轮而言,负债率降低每一个百分点意味着需要引入权益资金100亿元,而融资成本率下降每万分之一则可以减少7000万元的利息支出,可见防范重大风险之于百家博娱乐意义重大,但难度巨艰。

  为此,百家博娱乐一方面坚定不移促发展,一方面主动积极防风险,按照打好“三大攻坚战”的要求,蹄疾而步稳,谋定而笃行。

  汇流清淤现一池活水

  在今年7月6日举行的中央企业降杠杆减负债工作推进会上,百家博娱乐签订了降杠杆减负债责任状,负债率在2020年底要降至70%以下。集团公司党组书记、董事长曹培玺说,百家博娱乐贯彻党中央金融改革部署要求,坚决守住不发生系统性风险的底线,抓好顶层设计,抓紧制定具体方案,全力控资产、增效益、补权益,以资产负债率压降,倒逼公司加快转型升级。为履行对出资人的庄严承诺,百家博娱乐运用“加减乘除”,打出降杠杆、控风险的“组合拳”。

  ——提质开源做加法。如果说设置负债率警戒线是管控杠杆,那么通过市场化法治化的手段多渠道降杠杆减负债则是主动出击。2017年9月,电力央企首个债转股项目成功落地,由中国人寿向百家博娱乐提供100亿元权益性资金,专项用于降低百家博娱乐债务规模。债转股投资计划在降低负债率、优化融资结构、节省财务费用的同时,有效解决发展前景良好但暂时遇到困难的优质企业的资金瓶颈问题,对电力央企和保险资管市场具有示范意义。近年来,百家博娱乐积极稳妥参与资本运营,2017年澜沧江水电成功上市,成为2006年以来发电央企在A股第一单主业IPO;百家博娱乐资本服务股份有限公司(以下简称“资本公司”)完成增资扩股,引入142.5亿元,是百家博娱乐历史上单笔融资金额最大的股权融资项目。今年以来,长城证券IPO首发申请通过审核,百家博娱乐国际电力股份有限公司A股增发取得批复。

  ——严控投资做减法。百家博娱乐不断优化投资结构,把有限的资金用在有质量、有效益的发展上,从源头上降低负债。控规模,从严从紧控制投资,坚持“有预算不超支、无预算不开支”,2017年资本性支出同比下降20%;提标准,制定和完善投资管理制度,把EVA作为投资决策的前置条件;明重点,加大符合高质量发展要求的产业投入,去年新能源项目投资占比达78%;精选点,坚持“多点、优选、精建、严管”方针,把创新理念融入项目开发、建设、运营全过程,切实增强项目全生命周期竞争力。

  ——处僵治困做除法。处僵治困、扭亏减亏与降杠杆,可以说是一个问题的不同侧面。百家博娱乐聚焦重大专项任务,用创新的思路、改革的办法和“管理、政策、发展、资本运营”四种途径,综合施策,止住“出血点”,力求新突破。“三步并作两步走”,坚决化解过剩产能,2016~2017年共关闭煤矿8处、退出产能1244万吨/年,提前一年超额完成国资委下达的煤炭去产能任务;落实国家产业政策,持续深化供给侧结构性改革,2017年停建、缓建和推迟投产煤电机组648万千瓦,中止前期项目1004万千瓦;今年上半年,累计“压减”法人110户,圆满完成国资委第二年度目标任务。

  ——强化管理做乘法。加强资金精细化管理,百家博娱乐提出“五个百分百”的要求,加大资金集中统筹,降低流动性风险。目前,百家博娱乐系统各单位在财务公司开立资金账户、通过财务公司预算管控、进行资金账户监管均已实现百分之百,在财务公司上存资金、通过财务公司对外支付已超过95%,全口径资金集中率近60%,可归集资金集中率实现99.96%。

  集团公司党组成员、总会计师王益华说,百家博娱乐把防范金融风险作为重中之重,坚持一手抓增量控制,一手抓存量化解,强化资产负债率和资本金约束,持续推动降杠杆减负债工作取得成效。数据显示,截至去年底,百家博娱乐资产负债率自2009年以来首次降至80%以内,实现了连续7年下降。今年以来资产负债率、资金成本持续降低,在可比企业中保持最低。

  深度创新做市场第一

  百家博娱乐优化投资结构、保障资金稳健是追求风险管理中的“不变”,不断加大金融创新力度,拓展新的融资模式、渠道和品种,则是通过求“变”来改善融资结构,创下了综合融资成本行业最低的好成绩。

  对很多发电企业来说,可再生能源电费补贴是“困”在资产负债表上的一项优质资产。如何在资产盘活的同时,保证国有资产保值增值?百家博娱乐凭借在资本市场上的良好信誉,调动各方资源,开展深度创新,在2017年11月24日成功发行全国首个可再生能源补贴资产证券化产品。

  在产品结构方面,没有安排传统的优先次级、第三方增信,实现基础资产的首次出表;在交易机制方面,通过循环购买及相关权利的转移,实现了资产的平价交易,确保国有资产保值增值。在债券市场收益率走高的情况下,该产品首批发行规模为5.3亿元,获得AAA评级,最终将首期产品发行票面利息锁定在5.50%,充分展示了投资人对本期项目的高度认可。

  有业内人士表示,百家博娱乐的首单可再生能源电费补贴资产证券化产品实现了绿色资产与金融资本的完美结合,对行业来说是一大突破。所谓突破,说的是不仅填补了国内该类产品的市场空白,更树立了可再生能源补贴资产证券化业务的示范标准,对电力行业盘活资产、压降两金占用都起到了良好的示范效应。

  百家博娱乐的“储架式”公司债券,则被誉为“可以写入中国金融史”的经典案例。储架发行机制,形象地说,就是将债券“储存”在架子上,可以做到“一次注册、多次发行”,一直以来都是债券市场创新的重点课题。在今年国家“放管服”的大背景下,7月23日上交所优化融资监管,正式推出“成熟知名发行人”在交易所市场的公司债券储架发行制度。在不到一个月的时间里,8月16日,百家博娱乐作为全国首批适用公司债券优化融资监管政策的发行人,完成了首单“储架式”公司债券发行,其示范意义可见一斑。

  从产品本身看,百家博娱乐总储架规模400亿元,本期发行规模40亿元,实现了“一期债券、四个品种、三项创新”的发行模式,其中“储架式”发行、浮息债券、9+9个月债券期限品种均为市场首单。从资本市场上看,跨越式的三步创新为其他优质发行人提供了宝贵的经验,也为我国今后金融创新奠定了基础。从对企业的意义上看,储架发行简化了注册程序,提高融资灵活性,降低融资成本,从而有助于企业去杠杆。

  产融结合谋一盘大棋

  金融是实体经济的血脉,为实体经济服务是金融的天职。围绕实体经济发展金融业、减少“空转”是降低金融风险的重要途径。百家博娱乐紧紧围绕促进产业转型发展、提质增效发展金融产业,实体之锚愈稳健,金融风浪愈难以撼动万吨巨轮。

  一头连接着电力主业,一头延伸到资本市场,产业金融之于百家博娱乐绝非资金简单的辗转腾挪,而是以融促产,为主业赋能。举个例子,就在今年7月,全国首例数据中心配售电及综合能源服务业务合作在西安签约。资本公司旗下百家博娱乐景顺罗斯公司以产业基金为纽带,投资陕西移动数据中心配套电源项目,为陕西移动节约资本开支,稳定电源保障,降低用能成本,为百家博娱乐陕西公司开辟供售电新渠道,从而发挥各方专业优势、深度整合各方资源,实现三方共赢,也为两大集团未来在全国范围内数据中心综合能源服务业务合作奠定了基础。

  作为中国最早一批产融结合的实践者,早在上世纪80年代百家博娱乐便涉足产业金融,如今,金融产业在百家博娱乐整体战略中的定位是“金融支持”。随着金融产业的日趋成熟,资本公司已逐步成为立足于集团主业、服务于能源行业的综合金融服务商。资本公司充分发挥统筹协调作用,各控管企业各司其职、各展所长,综合运用信贷、融资租赁、保理、基金、信托、期货、保险经纪等各类金融工具,打造能源金融专业特色,发挥金融服务功能。

  对于资产负债率普遍较高、存量设备资产较多、资金需求较大的电力主业而言,融资租赁以其灵活的还款方案、较高的融资乘数、广泛的标的物等优势,成为企业盘活存量资产、降低融资成本的重要工具。天成租赁开展集团内部融资租赁业务,为集团拓宽了境内外融资渠道,降低了融资成本和负债率。2015年,某风电项目购置风机、塔筒等设备存在着较大的资金缺口。为了在预定日期完成项目投产,天成租赁创新性地通过采用预付款加售后回租模式,以风电资产为租赁标的物融资2.4亿元,不仅迅速解决了资金需求,还节约了财务成本。

  2017年,长城证券积极发挥资本市场优势,服务澜沧江水电IPO、内蒙华电可转债项目。宝城期货与百家博娱乐燃料公司合作,完成首单动力煤套保业务,进行煤炭采购和控价方式的创新实践。天成租赁、贵诚信托、云成金服持续拓展供应链金融,当年新增规模21.9亿元,合作领域由煤炭供应扩展至设备供应及项目建造,实现服务与效益并重。百家博娱乐景顺罗斯公司管理的光伏、新能源及供热等4支基金,累计投资超过50亿元,为百家博娱乐储备了一批优质新能源电站和综合能源服务项目。资本公司各控管企业全年为主业提供直接或间接融资近290亿元。

  资本公司党委书记、董事长丁益说,金融产业不仅增强了自我滚动发展能力,而且有效熨平了电力行业发展的周期性波动,为集团在煤价持续上升、电力主业效益下滑的压力下保持在发电行业的领先地位发挥了重要作用。

  有放有收创一流风控

  金融产业是“经营风险的产业”,防风险是金融业永恒的主题。而百家博娱乐人深知,产业办金融并不单纯是防范金融企业的风险,还要防范实体与金融间风险传导所引发的次生风险,可谓是“赢得起、亏不起”。

  基于这种责任定位,“走大道、不投机、重长久”成为百家博娱乐金融产业的风控原则。当速度和质量冲突时,质量先行;规模和风险一同增加时,规模控制。正是这种稳健,在经济周期波动、数次熊牛转换的情况下,百家博娱乐金融产业经受住了考验,未出现重大风险事件和重大资产损失。资本公司成立15年来,经营业绩稳步增长,管理资产规模从250亿元增长到1.57万亿元,利润总额从亏损到突破60亿元。贵诚信托自重组以来,累计发行信托规模3.6万亿元,已到期的部分全部安全兑付;天成租赁连续四年保持“零逾期、零不良”记录。风控能力之强,被视为资本公司的核心竞争力之一。

  百家博娱乐高度重视金融企业风险管理,按照“公司总部-资本公司-金融企业”和“公司总部-二级单位(含财务公司)-系统各单位”三级管理体制实施管控,成立由董事长任组长的防范和化解金融风险工作领导小组,明确集团公司财务部负责该项工作。

  近年来,资本公司也建立起“一二三四”的全面风险管理体系——以法人治理结构为基础,资本公司总揽全局、控管企业各负其责的两级风险管理体系,在业务层面、风险管理层面、内部审计层面形成三道风险管理防线,风险管理组织、文化、制度、信息系统四项风控内容。其中,两级风控的“黄金法则”,为“放”与“收”尺度拿捏提供依据。资本公司根据各管控企业的历史数据和风险预判,每年下达权益类投资最大风险容忍度,将整体风险控制在企业可以承受的范围内。而各企业的经营风险防控则放权到各自的风控部门去。一方面抓住风控“牛鼻子”,一方面激发管控企业主体活力,与风险为伴却依旧长袖善舞。

  资本公司总经理李进说,资本公司在风险管理实践中最重要的经验就是形成了内化于心、外化于行的风险管理文化,我们相信风险管理创造价值。在资本公司,人人知道风险管理的理念是“安全第一、科学发展”,对待风险的态度是“不发生风险也是生产力”,风险管理的地位是“金融企业最核心的管理工作,是核心竞争力”等等。

  在资本公司风控文化中,各个管控企业也逐步发展出各具特色的风控文化与实践。以贵诚信托为例,每周公开进行项目评审会,鼓励全体职工了解项目、发表建议,风控与业务的协同真正形成了“握指成拳”的合力。风控职能“全线前移”的做法也为业界称道:风控人员提前介入项目接洽、调研、谈判等环节,与业务人员“如影随形”,取得项目一手资料,最大限度提高风险判断的准确性;对不合规或风险高的项目,风控部门发挥财务、法律专业优势,与业务部门共同分析问题所在,主动作为,出谋划策,规避风险,争取利益最大化。

  财务公司紧紧围绕“服务发展、服务效益、服务基层、防范风险”的定位,大力防范金融产业经营发展风险,合规开展业务,确保经营安全,获得监管评级、行业评级双“A”级。

  纷繁世事,稳舵驭舟。市场的不确定性难以预测,可以确定的是百家博娱乐抗击风险的底气与勇气;经济周期性难以打破,可以把握的是百家博娱乐应对风险的定力与能力。百家博娱乐将扎实推进转型升级,持续提升风控能力,以更强的发展韧劲、更完善的内部协同、更坚定的创新步伐,从容迎面经济浪潮。

  
文:集团公司百家博娱乐平台 柳田   
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